Analyse du modèle et de la performance historique
Nous analysons le modèle économique, la qualité de l’information financière et la performance historique de la société.
Vendor Due Diligence
Conduire un audit financier dans le cadre d'un projet de cession, d'ouverture du capital ou de refinancement.
Pourquoi et quand réaliser une Vendor Due Diligence ?
Dans le cadre d'une opération en capital impliquant l'arrivée de nouveaux actionnaires, une banque d'affaires est généralement mandatée. Celle-ci met en place un processus compétitif entre différents investisseurs potentiels. Afin de faciliter ce processus, un audit comptable et financier est réalisé en amont par un cabinet renommé.
Méthode
L’approche est similaire à une due diligence à l'acquisition. Le cabinet effectue les diligences classiques qu’un acquéreur souhaiterait réaliser, mais cette fois-ci pour le compte du cédant ou de la société elle-même.
Détermination de la rentabilité normative
Nous évaluons la qualité du résultat et déterminons un EBITDA (ou un EBIT) normatif reflétant la rentabilité pérenne de la société.
Analyse financière
Nous analysons les investissements historiques (CAPEX), le BFR, la dette financière et la conversion de l’EBITDA en trésorerie.
Rapport de VDD
Nos travaux sont synthétisés dans un rapport reprenant les analyses réalisées et nos conclusions. Le projet de rapport sera à destination du client, des investisseurs potentiels et de leurs conseils.
L’analyse réalisée permet de structurer et fiabiliser l’information financière, tant historique et que prévisionnelle. Elle fournit les clés de lecture de l’actif étudié. Elle fixe en amont les agrégats de la transaction : chiffre d’affaires, marge, EBITDA normatif, dette financière nette et flux de trésorerie générés. Elle permet enfin d’identifier en amont les risques potentiels ou les points délicats à traiter pour les investisseurs potentiels.
La VDD donne de la lisibilité à l’information financière. Elle réduit les phases d’étude et d’audit des différents intervenants. En un mot : la VDD engendre de la confiance dans le processus de cession. Et cette confiance est source de valeur.
En fin de processus, notre rapport final est en règle générale versé à la documentation de la transaction.
Ce que nous apportons
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Qualité de nos analyses
Des analyses rigoureuses, fondées sur des méthodologies éprouvées et une compréhension fine des enjeux financiers.
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Connaissance des pratiques de marché
Nous apportons toute notre expérience de l'univers des transactions de taille moyenne dans le non côté. Nous connaissons les attentes des investisseurs et mettons à la disposition de nos clients les meilleures pratiques de marché.
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Exécution sur-mesure
Parce que chaque opération en capital est particulière, nous nous adaptons à chaque contexte et nous apportons des solutions décisives.
