Analyse du modèle économique et des risques
Analyse du positionnement, des marchés, des leviers de performance et des principaux risques, sur la base des informations financières et des échanges avec le management.
Évaluation de sociétés
Évaluation d’entreprises fondée sur une analyse multicritères. Intervention en contexte transactionnel, fiscal ou contentieux, ainsi qu’en contexte comptable ou de reporting.
Quand une évaluation de société est-elle nécessaire ?
L’évaluation de société consiste à déterminer la valeur d’une entreprise à partir de méthodes financières adaptées.
Elle est nécessaire notamment en transaction, réorganisation du capital, établissement de l’ANR des fonds d’investissement, tests de dépréciation, désaccord entre actionnaires, contrôle fiscal ou contentieux.
Méthode
Pour évaluer une société, il faut comprendre son modèle et la resituer dans son environnement, en prenant en compte sa situation patrimoniale, ses perspectives de croissance et sa rentabilité prévisionnelle.
Mise en œuvre des méthodes d’évaluation
Application des approches adaptées : DCF, actif net réévalué, comparables boursiers et transactionnels, approche par les coûts, analyse des transactions survenues sur le capital, avec croisement des résultats.
Analyse des paramètres d'évaluation
Appréciation des hypothèses clés (WACC, croissance, marges) et intégration des décotes ou primes selon le contexte (minorité, liquidité, holding).
Formalisation des conclusions
Restitution des travaux dans un rapport structuré présentant méthodes, hypothèses et conclusions, utilisable en négociation, en procédure ou en documentation comptable.
La valeur résulte d’un croisement d’approches (DCF, comparables boursiers, comparables transactionnels, etc.) et dépend du contexte. La réflexion autour d’un prix peut également amener à analyser la liquidité, le pouvoir de négociation, les synergies éventuelles, etc.
Chaque méthode a ses avantages et limites. Le croisement des approches permet de mieux appréhender la valeur attribuée à une société et conforte la fourchette d’évaluation retenue.
En cas de transaction, de paiement de l’impôt, de désaccord entre actionnaires, de contrôle fiscal ou de contentieux nécessitant une analyse argumentée et documentée. Elle est aussi nécessaire dans des cadres comptables (tests de dépréciation, PPA) et de reporting financier (établissement de l’ANR des fonds d’investissement, communication aux investisseurs).
Nous définissons le planning dans notre proposition d’intervention, après une première analyse de la société et du contexte.
Ce que nous apportons
-
Robustesse de la valorisation
Appréciation fondée sur des méthodes reconnues et des hypothèses cohérentes avec le marché.
-
Indépendance de l’analyse
Intervention en qualité d’expert indépendant, garantissant une appréciation objective de la valeur.
-
Crédibilité des conclusions
Travaux structurés et argumentés, utilisables par les parties, conseils ou juridictions.
