Contentieux des management packages : l’importance du risque pris par les dirigeants – Maurice Nussenbaum et Teddy Guérineau
Décideurs Stratégie Finance Droit : Paroles d’experts – N°169 – Mars 2015
Une décision du CADF a requalifié les gains résultant d’un management package notamment au motif de l’absence de prise de risque. Cette décision nous parait ignorer le fait que les dirigeants qui ont payé la juste valeur d’un management package prennent des risques dont la portée ne peut pas être appréciée a posteriori, même s’il a été convenu qu’ils récupèrent leur mise dans certaines circonstances.
La réalisation d’une opération de LBO est par nature une opération risquée. Les dirigeants qui investissent dans un management package et qui en ont payé la juste valeur prennent des risques dont la portée ne peut pas être limitée a posteriori, même s’il a été convenu qu’ils récupèrent leur mise dans certaines circonstances.
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