Par Guy Jacquot et Thomas Hachette, paru dans Décideurs Paroles d’experts, avril 2016
Beaucoup d’entreprises se posent la question de la valorisation de leurs savoir-faire, en particulier de ceux développés par leur département R&D. Pour ce faire, les financiers utilisent souvent la méthode DCF, qui consiste à actualiser les flux futurs attendus au coût du capital. Cet outil d’évaluation, si rationnel soit-il, ne prend toutefois pas en compte les spécificités du processus d’innovation et peut rapidement conduire, sur la base de prévisions apparemment réalistes, à arrêter un projet R&D ou à le sous-valoriser.
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